Криптовалютные бессрочные контракты сопряжены с рисками скачков котировок, изменения ликвидности, кредитного плеча, а также биржевыми и техническими рисками. Цель OQIRON не заключается в том, чтобы утверждать, что риски исчезли, а в том, чтобы обеспечить четкие ограничения и право на остановку рисков.
Цель управления рисками заключается не в том, чтобы представить бессрочные контракты как инструменты, исключающие убытки, а в том, чтобы четко определить, при каких обстоятельствах система должна сократить объем операций, приостановить их или отказаться от принятия новых рисков. Рыночные скачки, недостаток ликвидности, кредитное плечо, качество услуг бирж и технические подключения могут повлиять на результаты, поэтому ограничения по рискам должны применяться на всех этапах: до, во время и после совершения сделок.
Цена может превысить ожидаемый уровень, в результате чего итоги сделки будут отличаться от запланированных.
Резкие колебания рынка могут привести к превышению запланированной цены, в результате чего фактическая цена сделки будет отличаться от ожидаемой точки выхода. Кредитное плечо усиливает влияние такого отклонения на состояние счета, поэтому при оценке риска нельзя полагаться исключительно на одну идеальную цену стоп-лосса.
Состояние сети, интерфейса или ордера может быть временно недоступно для проверки.
В случае таймаута интерфейса, сетевых сбоев или задержки обновления статуса биржи система может временно не знать, был ли ордер исполнен. Расценивание сбоя чтения как отсутствия ордера может привести к повторному исполнению или дальнейшему увеличению риска по существующим позициям.
В отсутствие единых ограничений мелкие проблемы могут постепенно усугубляться.
Каждая отдельная сделка, казалось бы, не превышает установленных ограничений, но в совокупности с другими открытыми позициями, ожидающими исполнения ордерами и роботами может привести к исчерпанию лимита риска счета. В отсутствие единых ограничений на счет небольшие риски могут быть увеличены на уровне портфеля.
Стоп-лосс решает только вопрос выхода из конкретной позиции. Полное управление рисками должно также охватывать вопросы достоверности данных, общего уровня риска, принимаемого счётом, способов замедления темпов последовательных убытков, возможности приостановки принятия новых рисков в случае аномалий, а также соответствия реальных сделок внутренним записям.
Система проверяет права доступа, средства, позиции, рыночные данные и склонность к риску; отсутствие любого из ключевых условий не позволяет продолжить работу в обычном режиме.
Перед выполнением проверяется полнота рыночных данных, права доступа к учетной записи, доступные средства, открытые позиции и склонность к риску. Только если все эти факторы совместно подтверждают целесообразность действия, стратегическая возможность может быть реализована; отсутствие любого из ключевых условий не может быть компенсировано историческими данными или предположительными значениями.
Управление рисками не заканчивается после размещения ордера. Система постоянно отслеживает позиции, ордера, состояние защиты и изменения рынка.
После открытия позиции необходимо продолжать отслеживать её размер, статус ордеров и защитные меры. Волатильность рынка может привести к срыву первоначального плана, а частичное исполнение ордеров может изменить фактический уровень риска, поэтому оценка риска не заканчивается однократным расчётом перед открытием позиции, а постоянно обновляется в соответствии с реальной ситуацией.
В случае аномальных колебаний, недостаточной ликвидности или сбоев на бирже система может ограничить открытие новых позиций, снизить риски, приостановить исполнение или дождаться восстановления нормальной работы.
В случае возникновения аномальной ситуации сначала ограничивается принятие новых рисков, а затем проверяется целостность существующих позиций и средств защиты. Сбои в сети, превышение времени ожидания интерфейса или конфликты состояний не отображаются как нормальные; система принимает решение о возобновлении работы или продолжении ограничений только после повторного считывания данных с биржи и завершения сверки.
Управление рисками не означает гарантию сохранности капитала или гарантированной прибыли. Клиенты по-прежнему должны использовать средства, потерю которых они могут себе позволить, и понимать риски, связанные с бессрочными контрактами и кредитным плечом.
В долгосрочной перспективе необходимо контролировать не только стоп-лоссы по отдельным сделкам, но и серии убытков, общую подверженность риску и просадку счета. Склонность к риску определяет пределы допустимого риска, но не определяет направление рынка и не может служить гарантией того, что высокий риск принесет более высокую доходность.
Рыночные риски связаны с ценами, волатильностью, ликвидностью и экстремальными событиями; риски, связанные с торговым счётом, обусловлены кредитным плечом, портфелем позиций, маржой и общим просадкой; риски исполнения связаны с сетью, интерфейсами бирж, статусом ордеров и отклонениями от фактических результатов исполнения. Установка только стоп-лосса не позволяет учесть последние три фактора.
Система распределяет эти риски по различным этапам проверки: стратегия отвечает за описание плана, ограничения риска по счёту — за определение допустимого объёма, а ордера и сверка — за подтверждение фактической реализации плана. Если какой-либо из этих уровней теряет обоснование, возникновение новых рисков будет ограничено.
Консервативные, сбалансированные и агрессивные стратегии используют одну и ту же систему рынков и стратегий; различия между ними заключаются главным образом в допустимой интенсивности риска, диапазоне кредитного плеча, открытом риске, а также пределах убытков и просадок. Более высокая склонность к риску означает, что счет может выдерживать более сильные колебания, но не означает, что стратегия имеет более высокий процент выигрышей.
Если несколько ботов используют один и тот же реальный счет, нельзя предполагать, что каждый из них располагает полным остатком средств. При оценке рисков по счету необходимо суммировать существующие позиции, ожидающие исполнения ордера и недавние убытки, чтобы избежать ситуации, при которой суммарные показатели нескольких работающих модулей после проверки и суммирования превысят общие лимиты клиента.
Серия убытков может свидетельствовать о временном несоответствии рыночной конъюнктуры текущим возможностям, а также быть вызвана издержками исполнения и колебаниями волатильности. Система не будет пытаться возместить убытки путем удвоения позиций, а вместо этого снизит или прекратит принятие новых рисков, при этом существующие позиции будут по-прежнему управляться в соответствии с установленными правилами защиты и выхода.
Восстановление требует времени и повторной проверки. В период «остывания» и наблюдения аккаунт сначала работает с пониженным уровнем риска; только после того, как сверка счетов, риски и результаты работы вновь соответствуют установленным критериям, пределы постепенно возвращаются к нормальному уровню. Исторические риски не могут быть автоматически сброшены при появлении следующего сигнала.
Проверка данных, полномочий и средств
Перед совершением сделки проверьте рыночные данные, права доступа к счёту, склонность к риску, доступные средства и общую подверженность риску. План должен содержать чётко определённые границы выхода из позиции; открытие позиции не допускается, если невозможно рассчитать допустимый убыток.
Отслеживание ордеров и позиций
После появления ордеров и открытых позиций показатель «риск-занятость» постоянно обновляется; частичное исполнение, увеличение позиции и переход в режим защиты изменяют фактический риск. Нельзя продолжать использовать результаты расчёта, выполненного до открытия позиции.
Ограничение, приостановка или проверка
В случае аномалий сначала следует заморозить принятие новых рисков, а затем подтвердить существующие позиции и меры защиты. Неизвестный статус остается ограниченным; восстановление рассматривается только после того, как факты, касающиеся биржи, принадлежность клиентов и сверка счетов будут вновь прояснены.
Подтвердить статус «Реальный»
Закрытие позиций, комиссии, финансовые сборы и проскальзывание учитываются в реальных чистых результатах и влияют на оценку серийных убытков, скользящих убытков и отката. Результаты оценки рисков ограничивают доступную интенсивность следующего раунда.
Нет. Система может ограничивать риски и приостанавливать исполнение ордеров, но скачки цен, недостаток ликвидности и сбои на биржах по-прежнему могут привести к убыткам.
Он определяет пределы средств, которые система может использовать, и степень риска, но не изменяет сам рынок.
В случае отсутствия ключевых доказательств или несоответствия критериям риска следует приостановить выполнение новых операций.
Автоматизация меняет способ исполнения, но не изменяет тот факт, что при торговле бессрочными контрактами возможны убытки.
OQIRON
